El último informe del ASCRI que realiza Martín Pellón refleja que la situación del venture capital en España es creciente pese a la crisis, y dónde el número de inversiones en empresas de emprendedores en fases iniciales está creciendo.
El volumen de inversiones en capital riesgo en España ha sido de 1.270MM€ en el primer semestre del 2008 con una disminución del 37% respecto al año anterior. Sin embargo el número de proyectos financiados ha crecido un 17% pasando de 367 a 426 respecto al año anterior.

Tal y como he explicado anteriormente el mercado de capital riesgo lo podríamos dividir en dos grandes grupos:
•    Operaciones apalancadas (inversiones que se realizan, normalmente por posiciones mayoritarias en %, y se financian apalancando (endeudando) la compañía comprada, inversiones en compañías generadoras de cash-flows recurrentes).  Normalmente está dividida en grandes operaciones y middle market.  Aquí entraría MBI, MBO, LBO…
•    Venture Capital (inversiones, normalmente sin tomar la mayoría del capital, y que normalmente no se financian con deuda, normalmente en empresas con potencial de crecimiento elevado y rápido).  Aquí tenemos diferentes fases (semilla, crecimiento, desarrollo, ..).

Bien, pues la falta de liquidez ha hecho mella en la primera categoría de operaciones, operaciones apalancadas. Los bancos no están financiando las operaciones financieras. Pese a que el informe dice que ambas categorías han disminuido, lo que comentan los colegas del sector es que el middle market se siguen realizando operaciones.
Parece que el venture capital, durante este primer semestre ha tirado con fuerza, pero se destaca las operaciones inferiores a un millón de euros, que ascienden 316 un 24%, principalmente en inversiones en etapas iniciales.
Todo apunta a que los venture capital se están dirigiendo a invertir en fases más iniciales con importes inferiores para que cuando llegue el momento de desinversiones el ciclo haya cambiado sea momento más oportuno de realizar exit. Sin embargo esta conclusión que parece razonable no es la que se detecta en el día a día, sino más bien al contrario que los fondos que estaban en fase seed se trasladan a crecimiento.   

Siempre me gusta abrir La Vanguardia por la última página, la última página de la sección de economía (la contra de la contra), y ayer me encontré con dos noticias que me sorprenden:
•    Cataluña líder en el sector de la biotecnología.
•    La Generalitat refuerza su política de participaciones empresariales, y los sindicatos intervendrán de forma activa en la nuevas actuaciones.

De la primera noticia sólo puedo comentar que parece una buena noticia si no fuese porque, lo que se entiende en el breve artículo es que Cataluña es líder si se compara con el resto de comunidades autónomas de España. Este tipo de noticias sólo sirve para que algunos se engañen, especialmente los políticos. NO SOMOS LÍDERES DE NADA. Según Genoma España, el sector de la biotecnología representa la MITAD de la media de los países de la EU-15 (o sea estamos en la banda muy baja de la EU).
De la segunda poco puedo decir cuando, el  Departament de Innovació, Universitats i empresa traza un plan para fomentar la innovación interviniendo en el sector privado y tomando participaciones que consideren estratégicas, por lo menos eso es lo que se desprende del artículo de La Vanguardia.  La solución al desarrollo del tejido industrial y servicios no creo que pase por que las administraciones públicas tomen parte en el sector privado. Es cierto que habría que ver quienes son los gestores del vehículo que tomará las participaciones y qué quiere decir “estratégico”.

 Axon ha lanzado su segundo fondo de 15 MM€ y espera llegar a los 40 MM€, parte de estos fondos provienen de la Comunidad de Madrid (3MM€) y el resto de inversores privados, como la empresa Bwin. El objetivo de estos fondos es invertirlos en compañías en fase de desarrollo y con un fuerte componente tecnológico.

 Axon, en su primer fondo tiene el siguiente portafolio:

• Aquamobile (reconocimiento de imágenes a través móvil)
• Enigma Software (desarrollo de videojuegos a nivel internacional)
• Nanobiomatters (desarrollo de nanoaditivos)
• Docontime (serivicios de tramitación de facturas online)
• Virginplay (productor de videojuegos)

Albert publica en su blog que Trovit es el segundo site que más crece en UK según Nielsen/Netratings.

Leyendo el informe una de las cosas que me llamó la atención fue MyVoucherCodes y FairExchanges, dos sites dedicados a la búsqueda de cupones descuentos y descuentos. Ambos tienen un modelo de negocio muy claro y según muestra Nielsen con mucho potencial de crecimiento, esta claro que tanto en USA como Inglaterra el uso de cupones es mucho más habitual que en el mercado español, sin embargo existen dos equipos de emprendedores que se presentaron al SeedRocket con estos modelos de negocio así que ánimo!

Bien, ya se ha acabado el campus de emprendedores del Seedrocket, para los que no habéis podido estar, es muy difícil explicar lo vivido. Han sido 9 días de compartir, de debate, de análisis, de nervios y de conocer a gente con mucho positivismo.  Ahora ya estamos instalados en Barcelona Activa en la fase de aceleración.
Creo que de los proyectos que me he implicado es de los que más me ha llenado.  Parte del éxito del Seedrocket ha sido que todos los mentores (Ronald Friedlander, Carlos Blanco, Iñaki Ecenarro, Marek Fodor, Lluis Faus, Josep Maria Tribó, Nacho Sala, Albert Feliu, Nacho González-Barros y Albert Armengol) se han implicado muchísimo.

Resultado obtenidos:
1.- El más importante y que no estaba previsto ha sido la comunidad creada. Y el “ambientazo” creado. El networking entre los mentores que se ha realizado creo que ha sido muy bueno porque ha impulsado que entre ellos se puedan generar oportunidades nuevas.
2.- Tres proyectos que se van a acelerar en Barcelona Activa conjuntamente con los mentores, Wedtool, EscapadaRural, y Linkua. Y además van a recibir financiación.

3.- Tres proyectos más invitados a estar en el Seedrocket durante dos meses, con el resto de proyectos y equipo Seedrocket.

¿Y que hay en el futuro?
Pues ahora toca trabajar en dotar de continuidad al SeedRocket ya que creo que la iniciativa tiene mucho sentido.

De momento hemos planeado hacer unos talleres técnicos abiertos  (Flex, Optimización de bases de datos, Cloud Computing, scrum , …). Si se os ocurren temas técnicos a tratar …..