Algunos VC’s se preguntan cuáles son las razones por las cuales “la Caixa” y CAN están en este negocio de financiación de start ups.
A mi parecer, ambas entidades tienen como objetivo principal dinamizar un mercado, que hasta la fecha prácticamente no existía, donde había muy poca oferta, y dejando a la bondad de pocos capital riesgo repartirse los proyectos.  Ambas entidades no entienden esta actividad únicamente como NEGOCIO bancario sino más bien como una labor socio económica que tiene que ser sostenible y rentable en el tiempo.
¿Qué ha pasado en estos últimos 4 años?

La aparición de EmprendedorXXI y EuroCAN, ha fomentado que:
•    Algunos fondos bajen sus inversiones y otros que las aumenten, situándose cada uno en un peldaño diferenciado de la cadena de valor.
•    Que se financien muchos más proyectos que no son típicos de capital riesgo pero que pueden tener retornos.
•    Dinamizar la inversión privada. Estas entidades dan un cierta garantía a los inversores privados aunque sólo sea por los aspectos legales.
•    Aumente la comunicación sobre emprendedores.

¿Han destrozado un mercado?

Tanto CAN como EmprendedorXXI han realizado coinversiones con prácticamente todos los fondos de este país.  A los fondos especializados y bien ubicados en la cadena de valor ven estas iniciativas con buenos ojos ya que les genera deal flow filtrado y provoca un aumento de proyectos en fase seed y por tanto en fase start up.

Críticas
Varias veces ha escuchado críticas a ambos modelos (es normal), todo es mejorable, sin embargo mi pregunta es qué pasaría si EuroCAN y EmprendedorXXI desapareciesen? Pues que el 80% del mercado seed de oferta desaparecería. Entre ambas entidades se ha invertido más de 20 MM€ en seed.  Creo que lo que toca no es criticar sino ayudarles a que mejoren y realmente sea una actividad duradera.

Jueves pasado:
Justamente ayer EmprendedorXXI celebraba una jornada para sus participadas (aprender a comunicar => me han comentado que estuvo muy bien). Espero que se publiquen las conclusiones.

Y  también ayer, EuroCan celebraba elecciones a su comunidad y posteriormente celebró un Workshops entre empresas participadas por EuroCan Alto rendimiento, donde tuve el placer de asistir.  Creo que el objetivo de que todas las participadas se conocieran se cumplió y la de compartir conocimientos también. Espero que publiquen las conclusiones en su blog a que fueron muy interesantes.

De momento se siguen materializando inversiones en emprendedores, sin embargo creo que en un par de meses se note una cierta relentización de dichas inversiones .  Las razones son:

* Los inversores que invierten en los fondos que gestionan los grandes VCs son aseguradoras, bancos, inversores institucionales… y todos ellos sufren el tema de iliquidez en el mercado (estén o no enganchados en las subprime) por tanto los VC’s no crearán nuevos fondos y por tanto serán más cautelosos con los fondos abiertos y que actualmente gestionan.

* Hasta la fecha las inversiones que business angels y grandes patrimonios tenían en inmobiliaria (suelo, edificios,…) era quasi-liquidas, ésto ha cambiado y muchos están pillados (sin liquidez y perdiendo dinero), por tanto realizar inversiones de alto riesgo en seed capital y no liquidas no es lo más recomendable.

*Dificultades para realizar exits. El mercado bursátil es muy volátil y dificulta realizar salidas a bolsa. El mercado financiero se hace más estrecho y realizar adquisiciones es más complicado.

Algunos datos que acompañan lo comentado:

* El índice de confianza de los VC de Sillicon Valley es el más bajo desde hace 4 años.

* El informe del Center Venture Research del mercado de Business Angels refleja que en el último Quarter del 2007 los inversores privados se mostraron más cautelosos  en sus inversiones.

Otro proyecto ha cerrado financiación en fase seed. En este caso se trata de E-Containers, fundada por Iván Tintoré y Carlos Hernández. E-Containers es un portal que trata de gestionar envíos marítimos (tanto containers completos como paquetes sueltos) de forma totalmente integrada con las navieras.

El sector dónde opera de E-containers es muy grande pero la dificultad principal que están encontrando es lo poco avanzado que está su sector tecnológicamente, obviamente, también puede ser una oportunidad.

Según el Expansión, se han inyectado 300.000€ por parte del family office Octapris y Compas PE. Octapris gestiona el patrimonio del andorrano Francesc Robert (que tiene 12 participaciones industriales) y Compas es una gestora de patrimonios de Roqueta (ex directiva de Suma Capital, Inverpyme, …).

Hoy el Expansión se publica la noticia. Después de 6 meses de implantarse el Keiretsu Forum en Barcelona, uno de sus socios ha cerrado su primera inversión en un equipo de emprendedores.
Edap2007, una sociedad que aglutina 5 business angels, ha invertido en 3D Vista. Esta compañía se presentó en el primer foro del Keiretsu Forum.
3D Vista, es una compañía de Granada fundada por Jose Ruiz en el año 2000 después de su paso por Wharton. 3D Vista diseña y comercializa un software para la generación de visitas virtuales, tiene más de 3.000 clientes y el 90% de ellos en USA. Su software va dirigido a profesionales de la fotografía.  Están preparando un nuevo producto que a mi parecer si saben enfocarlo y gestionarlo correctamente puede impactar en los clasificados online.

Uno de los miembros de los Business angels de esta sociedad es Nacho Abia el director general de Polaroid Europa. Esta es una de las ventajas de los Business angels, suelen conocer profesionalmente en los sectores donde invierten y eso puede dar valor a la inversión realizada.
En caso de que quieras presentar un proyecto al Keiretsu Forum puedes contactar conmigo jesus at keiretsuforum.com

Actualmente me estoy leyendo el libro Gomorra, que habla sobre la historia de la mafia en Italia.

Del libro me han interesado varias historias pero destaco como la “mafia” y el negocio de ropa de diseño se abrazan.

Las principales firmas de moda de Italia acudían a Nápoles para buscar pequeños fabricantes de ropa que tenían know-how y muchos años de experiencia en fabricar buenos tejidos. Las firmas de moda aglutinaban a los empresarios en una sala y en subastan ofrecían sus producciones. En las subastas se decían el número de piezas que necesitaban y el “timing” y el precio. Los empresarios pujaban a la baja en timing de entrega y precio. Una vez un empresario hacia la oferta más interesante, había otros 20 empresarios que se apuntaban a la oferta, y el empresario que hiciese la entrega antes del timing estipulado se le pagaba por parte de la firma de diseño. Los otros 19 candidatos no cobraban. Para estimular este tipo de juego las firmas de diseño regalaban las telas, por lo tanto la inversión era en máquinas y horas trabajador.

La mafia financiaba las operaciones de todos los empresarios con el objetivo de que aquellos que no ganasen les garantizaba que les compraba  las piezas realizadas. Éstas podrían ir al mercado negro, donde a nivel de calidad eran iguales. Hay que destacar que la mafia poco a poco se fue haciendo con el control de los puntos de venta, o sea controlaban la cadena de valor, la producción y el punto de distribución, y el marketing ya se encargaban de que las grandes firmas de moda lo hiciesen por ellos.

Este negocio estuvo conviviendo muchos años, entre otras cosas, según siempre el libro Gomorra, porque tanto a las marcas como a la mafia les interesaba. La mafia ganaba dinero, los empresarios recuperaban sus inversiones y tenían financiación, y las marcas ganaban sus márgenes en tiempo y precio.